Grayscale指出，当前众多链上协议（如Pump.fun、PancakeSwap）的市值与年收入之比已降至个位数，呈现明显低估,其认为，即将通过的CLARITY Act将成为关键催化剂，为这些DeFi协议打开机构资金入场通道，但需注意Grayscale的商业利益与“低估”结论的一致性