这篇文章将带你了解虚拟货币合约交易的基本概念、优缺点及技巧，我会以币安合约为例，实际示范如何建立合约，并分享过程中会遇到的保证金、爆仓、计算机、惊叹号、杠杆等是什么，希望能帮助你搞懂合约这项能快速放大盈亏的工具，甚至善用永续合约创造获利！
虚拟货币合约交易是什么？
简单来说，虚拟货币合约（Perpetual Futures、PERP）是指在不实际拥有加密货币的情况下，交易加密货币的价格，并且可靠杠杆放大盈亏。
以下直接举个例子，带你搞懂合约跟实际买币之间的差异及优势。
假设 A 币目前价格 800 元，要实际拥有 1 颗 A 币的话，理论上要透过现货交易花 800 元去买，买到后无论 A 币价格多少，要提领到钱包、卖掉、用来支付相关生态系费用都可以。
而且就算它没价值了，你还是拥有它，这是实际买入 A 币的情况。
但如果是交易 A 币「合约」且开 10 倍杠杆的话，你只要花 80 元就可以获得「买入价值 800 元 A 币」的合约一份，合约价格通常会跟 A 币本身极为接近。
获得这份合约后，若 A 币合约涨到 900 元，则你可以直接把合约卖掉，并赚到 900-800=100 元的价差。
请注意，这 100 元的价差是你花 80 元就赚到的，也就是虽然 A 币只涨了 12.5%，你却赚到本金 1.25 倍的获利，两者差了 10 倍！
这点就是虚拟货币合约的最大特色之一：快速放大盈亏。
但相对的，若很不幸地 A 币合约价格下跌 10 %、变成 720 元后，因为你花的 80 元在帐面上都亏掉了，此时如果不补钱进去，系统就会强制把你投入的 80 元亏掉并没收这份合约，因为价格若再下跌，你赔不起。
就算价格又从 720 涨到 900，这一切也与你无关，因为你的合约已经被没收了！
也就是说，交易合约时的资金并不是真的拿去买 A 币，而仅仅是「保证你付得出钱」的保证金，当亏损超过持有的保证金时，合约就会强制结束。
而且，因为拥有的是合约，所以你无法把 A 币合约领出交易所、用于付款等，你只能交易他的价格！
如果还是搞不太懂，我建议你可以透过币安模拟交易，零风险体验合约交易，在上面怎么玩都不会影响到你的本金，也能实际体会所谓杠杆到底是什么，或善用虚拟货币合约工具来学习。
永续合约跟现货差在哪？用表格告诉你
| 比较 | 永续合约 | 现货交易 |
|---|---|---|
| 拥有什么 | 买入或卖出的合约 | 加密货币 |
| 杠杆（放大盈亏） | 可达 100 倍以上 | 需靠借贷，最多10倍 |
| 交易手续费 | 低，约 0.02% | 高，约 0.1% |
| 强制亏损机制 | 有 | 无 |
| 持有期间费用 | 资金费用 | 无 |
| 用途 | 赚价差 | 赚价差、币的生态系 |
永续合约与现货交易差异
我认为永续合约跟现货交易的最大差异是合约只在乎价格，因此比较适合单纯想赚价差的交易员，且可以透过杠杆来放大盈亏，但也容易因为价格不如预期而被强制亏损。
现货用途则较广泛，不管是提领、质押等都可以，而且你可以买入后一直抱著，就算价格跌了 99% ，只要你不卖掉，就有机会等到他大涨数倍后再获利了结，因此适合看好币长期发展的人。
虚拟货币合约优点
低成本放大盈亏
透过合约交易，你不用靠借贷就能开数十倍甚至百倍杠杆，还不用支付高昂的借贷利息，若看对趋势的话，合约获利可以很可观。
例如若你在价格是 10 时以 100 倍杠杆买入一份合约，后来价格一路涨到 60，则你的获利会是 600 倍，几乎是一般交易难以达成的幅度！
手续费低廉
合约交易手续费低至 0.02%，等于交易 10,000 USDT 手续费只要 2 USDT，因此交易成本不会吃掉太多报酬，能把较多获利确实放进口袋。
能先卖出后买入（做空）
一般买卖币时，如果发现价格有下跌的趋势，你只能够借入一些币并先卖掉，等价格下跌后再买回来、还回去。
但这样的操作不仅复杂，而且每小时还有借贷利息要付。
但透过合约交易，你可以很直觉的先「卖出/做空」，等价格下跌后再「买入/做空」，一样可以赚到中间的价差，因此合约也是熊市赚钱的热门法宝之一。
流动性大
因为合约可开高杠杆，因此交易通常较活络，也比较容易成交在市场上合理的价格。
例如比特币合约 24 小时交易量有 160 亿 USDT，现货只有 13.8 亿 USDT，两者差了超过 10 倍！
虚拟货币合约缺点与风险
有强制亏损机制
当你投入合约的资金不够亏损时，平台会强制把本金全数亏掉，不让你继续持有这个合约，这机制称为「爆仓」。
此风险在高倍杠杆时尤其显著，例如你开了 100 倍杠杆，那么合约价格只要往反方向走约 1%，合约就会「碰！」的一声直接爆仓。
容易过度盯盘及影响交易心态
以我的经验来说，如果没有拟定好合约交易的确切计划，例如在哪个价位入场、获利了结或认赔止损，很容易因为担心爆仓而来回不断查看价格，心情也会因为浮动盈亏而受到影响。
但这些举动对实际获利完全没有帮助，甚至还可能因为提心吊胆而打乱原本的交易计划，使得原本赚钱的反而变成亏钱！
尤其有时价格会在触发强制亏损后，就往预期方向狂飙，此时真的会吐血！
搞懂虚拟货币合约的基本概念后，接著就来分享该如何交易合约。
哪些交易所可以交易合约？
若要交易合约，就要使用有提供合约的交易所，以目前来说，只要不是 MAX 交易所等在台湾的平台，基本上都有提供合约交易。
其中，全球交易量最大的合约交易所是币安交易所，以我的经验来说，在上面交易除非量真的大到很夸张，不然不太会成交在不合理的价格。
以下我也会以币安合约介面来示范如何使用合约交易。
币安永续合约教学
币安合约步骤ㄧ：注册并入金到币安
首先，你要先有一个币安帐户才能在币安使用合约。
你可以透过这篇教学拥有帐户后，再透过币安入金教学把钱放到币安。
币安合约步骤二：进入合约交易界面并划转资金
接著从币安 APP，点下方的「合约」即可进入币安合约交易界面。
我的经验是第一次使用合约时，要先完成基本的测验，测验内容大致跟本文提到的知识点差不多，建议你可以先搞懂每个测验的答案后，再继续操作！
完成测验后，你要先把加密货币转到「合约帐户」才有资金可以开单。
你可能会好奇，刚刚不是已经入金到币安了吗？为什么还要转到合约帐户？
原因是币安把不同用途的资金都用不同帐户来区隔，借此避免不同交易之间互相影响。
例如你在合约爆仓、亏掉所有本金时，就不会影响到你日常买卖币的资金。
转币的方式也很简单，你可以透过画面中间黄色的「+」，将USDT从「现货帐户」划转至「U本位合约」。币安帐户内划转不用手续费，免担心。
币安合约步骤三：建立合约订单
币安合约交易介面中有几个名词，以下我逐一说明概念及适当的设定方式。
U 本位/币本位合约
最上方选单会有 U 本位及币本位，差异在于用什么当保证金单位。
U 本位的意思是用 USDT、USDC 等稳定币当保证金，盈亏计算的方式较直觉简单，适合大部分的交易者。
币本位则是以 BTC 等主流币当保证金，多用于做空等情境，适合不想把币卖掉，又想参与市场涨跌的人，例如许多矿工会以币本位来进行交易。
我会建议如果是合约新手的话，用 U 本位来交易就可以了，币安合约预设的介面也是 U 本位。
交易对
意思是你要交易哪个币种的价格及对应单位，例如 BTCUSDT 代表交易 BTC 的价格、价格单位是 USDT，点左上角可寻找自己想要的交易对。
逐仓/全仓
逐仓指此订单盈亏单独计算（爆仓只爆自己），不跟其他合约订单共用资金，虽然资金较没有弹性，但管理上比较方便。
全仓则是合约帐户内所有盈亏一起计算（要爆一起爆），因为不同仓位之间的盈亏可以互相弥补、不会有获利闲置的问题，因此资金使用效率较高，但缺点是万一一爆仓，就是所有合约一起亏光。
虽然很多人会建议一开始用逐仓，不过我认为交易逐仓前，还要再把资金转到逐仓帐户很麻烦，因此我建议新手用全仓、一次只持有一张合约订单是最安全的做法，等于实际上还是逐仓的风险，但不用再转一次资金。
切换全仓、逐仓的方式是点击就能切换到另一个仓位模式
杠杆倍数
全仓右边的 1X 就是指你的合约杠杆倍数，简单来说就是你的盈亏要放大几倍。
有别于现货杠杆交易，你要借钱来开杠杆并定期支付利息，合约交易则单纯是纸上谈兵，因此可说是想开几倍杠杆都行。
杠杆倍数会决定你能建立多少价值的合约，若帐户内有 10 U，开 10 倍杠杆就能建立 100 U 的订单，币安有规定新用户 60 天内最高只能开 20 倍。
杠杆倍数越大，盈亏放大越多，相对地价格小幅波动就可能导致亏损达到 100% 并爆仓，例如开 100 倍杠杆，则价格只要往反方向走 1% 就会被强制平仓。
所以在设定合约杠杆时，记得算好币价波动容忍范围，不然就算看对方向，突然震一下被甩出去很冤枉！
我会建议新手从更低倍的 1~3 倍开始熟悉起会更适合，因为这相当于合约价格波动要达 30% 以上才会强平，短期来说发生机率较小。
买入/卖出或做多/做空
决定要以这个价格买入（做多）或卖出（做空），你可以先卖出后买入，选择方式端看你认为价格未来会涨？还是会跌？
比较特别的是，若不是双向持仓的话，当你先买入后，等要获利了结时，你可以直接点卖出并设定卖出价格，此时系统会先把你买入的合约卖掉，有剩余要卖的才会建立卖出仓位。
顺带一提，还有一个名词「空手」，指的不是做空，而是观望、不持有仓位。
合约价格
决定要用什么价格来买卖，可以参考右边的最新成交价，价格单位是一份合约，以币价来说就是一颗币你要花多少 USDT 来交易。
合约数量
设定总共要建立多少价值的仓位，最高可建立帐户余额x杠杆倍数的数量。
例如你有 100 USDT、开 5 倍杠杆，则最高约能设定 500 USDT 的合约数量。
止盈止损
可在开单时一并设好什么价位要认赔（止损）或获利了结（止盈）。
虽然建立合约后还可调整，但我会建议建立合约前就设定好自己要在哪个价位获利了结及认赔，这样建好合约订单后只要等结果就好了，较不会受价格波动影响心情。
只减仓
勾选后，则该订单只会把之前建立的合约仓位减少，也就是获利/认赔了结，而不会新增更多的合约仓位。
例如你已经持有 1 颗比特币合约的买入仓位，那么切换成卖出并勾选只减仓后，就算你手滑卖出 3 颗比特币合约，系统也只会把你原本的 1 颗比特币合约盈亏了结，不会因此多出 2 颗比特币合约的卖出仓位。
合约保证金
合约保证金顾名思义，就是你「保证」拿得出来的钱，讲白一点就是你要投入多少钱，当你把资金转到合约帐户后就会看到有对应的保证金。
举例来说，「初始保证金」，就是建立合约订单时你拿出来的钱，至于「维持保证金」，则是合约订单生效后拿来维持合约不爆仓的钱。
完成以上设定后，就能建立第一笔的合约订单啦。
币安合约步骤四：管理合约订单或平仓
若合约订单成交了，则只要等有获利后点击「平仓」，就能取得中间的价差利润。
你也可以确认以下重点数据，除了这些数据外，也可以到下方调整杠杆、设定止盈止损或手动平仓（盈亏了结）：
标记价格（Mark Price）
目前该币的实际价格，评估是否爆仓时是以此价格比对强平价格为准。
强平价格（Liq. Price）
当标记价格达到显示的强平价格时，就会被强制平仓、亏掉投入的钱，俗称爆仓。
举例来说，在 B 币价格 100 元时，花 10 元开 10 倍杠杆买了一份合约，则强平价格会是 90 左右，当价格跌到 90 元时，投入的 10 元不足以支应亏损的 10 元，就会被强制平仓。
不仅如此，许多交易所针对爆仓还会跟你收额外费用。
例如币安对风险净额低于 500,000 USDT的爆仓，会收 0.5% 的象征性费用。
因此我建议止损设好，不要靠爆仓止损！
保证金（Margin）
代表投入此仓位的资金，保证金x杠杆倍数就是总数量，你也可以透过把更多资金放到合约帐户充当保证金，来降低合约杠杆及避免被爆仓。
若被强制平仓，通常此仓位的保证金也会几乎全数被没收。
合约惊叹号
合约仓位页面会显示空心或有颜色的惊叹号，代表优先被减仓的顺位。
有颜色的惊叹号越多，代表你的对手快爆仓了，爆仓时，你对应的合约仓位也会被减仓。
举例来说，你当初买了 10 颗比特币合约，但如果被减仓的话，部分仓位会被提前止盈，导致最后手上只剩下 7 颗比特币合约。
因为合约是由多空双方组成，其中一方爆仓后就没利润可以给对方了，所以只好让对方也减仓。
所以，虽然理论上合约杠杆能放大数十数百倍盈亏，不过如果中途被减仓，可能中间就被获利了结啰！
资金费率
持有合约仓位时要注意资金费率的收取或给予，这是为了平衡多空势力、避免合约价格偏离现货价格的手段。
当合约价格大于现货价格时，资金费率为正，多方就要付一定费用给空方，反之亦然。
要付或能领的费用，则是将仓位价值 x 资金费率，直接从保证金中调整，你不需要额外手动支付，但若长期被扣除资金费用，有可能剧烈影响到合约的获利或强平价格。
顺带一提，如果你是一直领到资金费用的一方，就能搭配现货来期现套利。
另外，如果不想要因为资金费用的不确定性，影响到投资成效，也可以考虑没有资金费用的季度合约，详情可阅读：季度合约是什么？跟永续合约差异？以币安季度合约为例
币安合约计算机
如果你不太确定自己开合约时，到什么价格能赚多少、什么时候会被强平等，我推荐可以用免费的币安合约计算机，输入相关数值后，就能算出对应结果。这计算机对新手来说还不错，可以初步了解合约到底怎么运作的。
币安合约手续费
币安合约交易手续费如下：
- U本位合约：Maker 0.02%、Taker 0.05%。
- 币本位合约：Maker 0.02%、Taker 0.05%。
若想获得手续费折扣，使用富哥的币安推荐码 FEE20 开户，可享有额外 20% 返现（记得在开户当月任交易一笔合约）哦！
使用 BNB 折抵 U 本位合约手续费，还可再享 10% 折扣。
以我使用多间合约平台的经验来说，币安 U 本位合约手续费算是市面上很低的了！
加密货币合约技巧
最后，我分享几个加密货币合约交易技巧，包含：如何设定杠杆倍数、设定止盈止损、做空、对冲、期现套利，以下富哥逐一介绍。
合约杠杆倍数设多少比较好？
简单来说，看你认为「合约最多会往反方向走几 %」，再用 100 去除以这个比例，就是你可以开的最高杠杆倍数。
举个例子，假设某币合约现在价格是 1,000，而你看好他价格会上涨，此时就要问自己，「价格在涨到自己满意的位置前，最低会跌到哪里？」
例如你认为最低会跌到 100，代表币价最多跌 10%，也意味著你只要开低于 10 倍杠杆（100/10=10），就不会因为币价波动而爆仓！
因为 10 倍杠杆下，强平价格落在 900 左右，此时若真的不幸跌到这个价位才会爆仓，更何况你的杠杆倍数更低，因此根本不会碰到强平价格！
设定止盈止损
这点我讲过很多次了，在你建立合约订单时就设定好什么价格要认赔（止损）、什么价格要获利了结（止盈），才是真正的在交易，否则看浮动盈亏才在犹豫要不要平仓，根本是在玩。
不设定好止盈止损，就容易花时间频繁确认价格走势，并受价格影响情绪及判断。
虽然有人会觉得设定止损很残酷，万一碰到止损后就开始获利怎么办？但我觉得认赔也是合约交易很重要的心态，在价格不如预期时，保留一定程度的本金东山再起，而不是无限摊平。
虚拟货币下跌做空
虚拟货币下跌时除了干瞪眼外，你也可以透过合约做空，先卖后买来赚价差，这是合约的超级强项。
举例来说，你在 A 币价格 200 时，先做空卖出 A 币，等 A 币下跌到 100 再实现合约，就能赚到中间的价差！
而且合约不像借贷思考逻辑绕来绕去，200 卖、100 买就能赚到 100，连小学生都会！
对冲现货
有些交易所活动会要求持有某币才能获得奖励（例如币安 Launchpool），但该币价格可能会波动、甚至在活动结束后下跌，导致你虽然参加了活动，却赔了该币的价差。
此时你可以在买入该币的同时，做空该币合约，这样价格无论涨跌，现货跟合约的盈亏会刚好抵销，就不用担心持有风险啦！
但要注意，此时做空的资金费用可能是负的，导致你要定期付钱给做多方，因此仍有亏损风险。
期现套利
这是善用合约的「资金费用」机制，借由同时买入现货及做空合约来赚取资金费用，在牛市时特别吃香。
因为在牛市时，做空方通常是少数、会定期收到做多方给的资金费用，因此许多人会借此套利。
在此同时，因为你同时买入现货及做空合约，因此币价涨跌的盈亏都会互相抵销，只要注意合约不爆仓就好，套利风险相对较低。
还是不太敢用合约怎么办？跟单交易合约！
如果你觉得自己开合约没经验，想要看看别人怎么开的，可以用交易所提供的合约跟单功能，偷看别人怎么开单！
你只要用小小的金额，就能跟随其他人开合约、平仓，不过若亏损要自行承担，币安甚至有提供模拟跟单功能，不用花半毛钱就能偷看交易员的操作！
但跟单前，记得避开乱开单的交易员，谨慎挑选才是王道！
虚拟货币合约常见问题 QA
虚拟货币合约适合谁？
合约适合对币价有一定掌握程度，并想透过杠杆放大盈亏的人，如果你是加密货币新手的话，先从买卖币开始熟悉会比较保险。
虚拟货币合约如何开始？
你只要先注册有提供合约功能的交易所，透过本文完整了解合约风险后，就能像买币一样交易合约，或可透过模拟交易、赠金等方式零成本练习合约交易。
永续合约适合长期持有吗？
我自己不会这么做，原因是持有永续合约时会有「资金费用」，这笔费用每 8 小时计算一次，虽然费用有可能是支付或收取，但仍会影响到仓位的整体盈亏，尤其长期持有时更可能剧烈影响到原本的仓位风险，例如导致强平价过于接近市价而面临爆仓风险。
永续合约富哥总结
总结来说，永续合约专注在交易币的价格，做多做空弹性大，且可透过高杠杆来放大盈亏，是小资金翻身的机会之一。
不过，若价格不如预期，合约可能也会爆仓、亏掉所有投入本金，因此记得拟定适当的交易策略，在适当时机止盈止损哦。
以上就是虚拟货币合约教学与技巧：以币安永续合约4步骤流程为例的详细内容，更多关于虚拟货币合约教学与技巧的资料请关注其它相关文章！
